相比于顺丰，京东拥有更好的产品出口（平台优势），而顺丰拥有更为庞大的基础设施和冷链网络。不过冷链物流行业还没有发展到巨头激烈竞争的阶段。

1.顺丰冷运“四网合一”打造供应链冷运模式：

顺丰的冷运业务主要聚焦于食品生鲜与医药物流两个领域，目前已经搭建了冷运宅配网、冷运城配网、冷运干线网及冷运仓库网。冷运仓库网提供冷冻/冷藏仓储服务，冷运干线网提供冷运仓库间直发服务，冷运城配网往来于冷运仓库与重点城市之间，冷运宅配提供门到门的服务。依托搭建的四个冷运网络，顺丰目前涉足了多种冷链配送服务，如医药商配、医药零担、医药专车、医药专递、冷运到家、冷运零担、冷运到店、冷运专车等。

顺丰的冷运业务不仅涵盖了B2C、C2C的传统电商配送业务，而且覆盖了企业客户。比如医药零担、医药专车、冷运零担、冷运专车都为企业提供冷链配送服务。我国目前冷链物流分工并未细化，不同企业的质量参差不齐，冷库、冷藏车的数据无法实时监控和共享。顺丰通过自建全链条的闭环运输，可以提供更为优质稳定的冷链物流服务。

截至2017H1，顺丰冷运的网络已经覆盖了180个城市及周边地区，拥有61座食品冷库、174条食品冷运干线，2座医药冷库、22条医药干线，食品冷库运营面积23.6万平米，医药冷库1.3万平米。生鲜食品行业的合作客户有花意生活、百果园、网易严选等，医药行业的合作客户有哈药、赛诺菲、迈瑞等。

冷运业务已经成为公司收入增速*快的业务之一。2017H1冷运业务收入达10.34亿元，增速达86%，占公司总营收的3.22%。公司募投项目中7.18亿元将用于冷运车辆与温控设备的采购，包括冷链运输车辆和EPP温控箱。此外还有26.86亿元将用于购置飞机和招募飞行员。我们认为募投资金的到位将进一步加速顺丰在冷链运输领域的布局。

2.京东物流依托用户优势专注生鲜电商：

京东是国内*大的B2C电商之一。2017年第二季度，公司占中国网络零售B2C市场份额的32.9%，仅次于天猫。截至2017H1，京东的活跃用户数达到2.58亿，2017H1同比增长37%。依托积累的用户优势，京东不断发力生鲜电商——电商领域*后一块高地。

我国生鲜电商市场规模从2012年的40.5亿元增长到2016年的913.9亿元，复合增速达118%，预计到2019年将达到3500亿元。生鲜电商*需要解决的问题在于物流环节，由于生鲜对时效、温控要求很高，配送的成本远高于传统电商产品，目前大部分生鲜电商依旧处于亏损状态。而京东拥有平台优势以及从干线到*后一公里的高效配送网络，仅需将常规配送升级到冷链配送，在同业竞争中显得更为强大。

京东生鲜事业部成立于2016年1月，签约的供应商超过2000个，经营全品类生鲜产品，包含海鲜水产、水果、蔬菜、肉禽蛋品和速冻品等。目前京东在全国已建立10个生鲜冷库，覆盖深冷（-22℃以下）、冷冻（-18℃）、冷藏（0-4℃）和控温（10-15℃；16-25℃）四个温区。除了自营的10个冷仓库，京东还和部分供应商之间合作建立了协同仓，仓库由供应商在原产地建立，但其中应用的管理系统、作业流程、培训工作和物流冷链相关配套基础设施则由京东提供，通过缩短中间环节，实现产地直发。

京东接到用户的订单后，进行分拣打包出库，每个订单用保温箱单独打包，再使用冷藏车运送至各个配送点，*后由配送员完成*后一公里的配送。而京东生鲜的配送人员就是京东商城的配送人员，因此大大降低了配送体系的建设门槛。目前京东冷库内的商品周转天数是26天，水果更短，仅为5天。

以即将上市的阳澄湖大闸蟹为例。京东采用“航空+冷藏车”的运输矩阵，可以辐射全国近30个省市自治区，有近300个城市可以做到48小时内鲜活送达，其中近150个城市实现了24小时送达，上海、苏州等城市更可以实现6小时极速送达。

为了更快的配送，京东还采用了“协同仓”和“销地仓”的模式，前者在阳澄湖畔设计协同仓用于暂存、分拣捕捞起来的大闸蟹，从协同仓出库的大闸蟹直接发往消费者，实现无缝对接。后者则是充分利用互联网大数据分析预测，然后提前将商品运送至销售地的仓库进行暂存，用户下单后，将直接从“销地仓”发货，通过送货距离的大大缩短来提升时效。