我国是一个农产品生产、消费和贸易大国，农产品生产经营方式的升级、农业生产与现代化大流通及城市大市场的联系越来紧密。在乳制品、禽肉、水产等生鲜产品的运输过程中，冷链物流起到的作用越来越突出。此外，除了农产品以外，医药、餐饮连锁、快消品也是冷链物流中主要的运输商品。

近年来，随着我国居民收入水平的稳步增长，消费水平也提高，而在互联网的普及下，人们的生活方式发生了变化，对于农产品、食品、医药等消费品的选购方式也变的越来越便利。网购、生鲜电商、蔬果宅配等方式都是当下消费市场的热门选择。对于网购、生鲜电商、蔬果宅配等来说，运输环节十分重要。受益于这类消费的增长，国内冷链物流市场也快速发展。据中商产业研究院预测，2018年中国冷链物流市场规模将近3000亿元，到2020年，市场规模将近4700亿元，2016-2020年CAGR达23%。

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冷链物流市场虽然近几年发展较好，但是第三方服务占比少、市场竞争混乱是冷链市场存在的问题。根据统计，2015年我国冷链物流企业的总收入仅占全国冷链物流行业总收入的10%，市场极为分散；同时，冷链物流大部分是由企业自己执行，根据中国仓储协会第五次中国物流供状况调查结果，商业企业物流执行主体仅有27%是第三物流提供，而62%是由购货方自己执行。快递公司布局冷链物流业务将会推动企业自建冷链物流体系逐渐走向第三方提供服务。目前国内几家快递公司中顺丰布局力度大，截止2017年末公司拥有1500辆冷藏车，并开通冷运干支线合计375条，拥有51座食品冷库、108条食品运输干线，3座医药冷库、12条医药干线。公司2017年冷运业务实现营收22.95亿元，同比增长60%。我们预计顺丰冷运未来有望受益冷链市场存量空间持续增长、第三方冷链物流服务份额提升、市场集中度提升等因素刺激保持较快增长。